19 승리 -2

예를 들면, 워렌 버핏은 두 가지 원칙을 철저하게 지켰어. 첫째는 원금을 보존한다는  
 
것이었고, 둘째는 첫째 원칙을 지킨다는 거였지." 
 
나는 다시 한번 놀랐다. 투자를 시작한 지 40여 년 만에 수백억 달러의 재산가가 된  
 
워렌 버핏이 투자철칙이 원금을 보존한다는 거였단. 이렇게 생각하며 놀란 표정을 
 
짓고 있을 때 이면지가 다시 말을 이었다. 
 
"가치투자자의 투자방식은, 포도주 단지를 만들어 오래 묵히는 것과 별로 다를 바가 
 
없어. 단지 할머니와 너는 은행에 그 단지를 보관한거고, 가치투자는 주식회사에 그  
 
단지를 보관한 것이 다를 뿐이야. 양쪽 다 똑같이 복리 공식에 나타난 원리를 따른다 
 
는 점은 똑같아. 그런 면에서 세계적인 투자자들이 복리 공식의 중요성을 강조한 것이 
 
우연이 아니지." 
 
나는 또 한번 무릎을 쳤다. 나도 투자의 달인들에 관한 책을 여러 권 읽기는 했지만, 
 
이면지처럼 가치투자의 전략을 단순하고 명쾌하게 설명한 사람이 없었다. 
 
"이야, 그렇구나. 결국 워렌 버핏도 포도주 단지을 만들어 그것을 모래 묵혔다는  
 
말이지?" 
 
"워렌 버핏뿐만 아니라 세계적인 부자들은 다 그랬어. 그들은 포도주 단지를 만든 
 
후에 그것을 자주 열어보지 않았어. 그냥, 진득하게 참고 기다닌거지. 포도주가  
 
익을 때까지. 그들은 시간이 자신의 편이 되어줄 때까지 대단하지. 그들은 모두 포도 
 
주가 제대로 익을 때까지 기다릴 줄 아는 사람들이었던거야." 
 
그러고 보니 이면지의 말이 맞는 것 같았다. 나도 언젠가 사업을 해보겠노라고 성공 
 
한 투자자들이나 사업가들을 연구해 보았었다. 그들은 한결같이 시간을 잘 활용한  
 
사람들이었다. 
 
순간 이면지에게서 무언가 신비한 기운이 느껴졌다. 물리학만 아는 줄 알았더니 금융 
 
지식도 해박했다. 
 
"넌 그렇게 쉽게 설명할 능력이 있으면서 왜 재단 설립하는 일을 나한테 맡긴거야?" 
 
"내가 말했잖아. 할머니는 가족하고 거래를 안 하신다는 생각이시라고." 
 
"그랬었지." 
 
"어쨌든, 투자의 핵심은 원금을 보존하면서, 꾸준한 수익을 장기간 또는 자주 얻을 수  
 
있는 방법이나 상품을 골라야 한다는 것이지. 그것이 예금이든, 주식투자이든, 펀드 
 
가입이든, 사업이든 말이야." 
 
"흠, 어렵구나." 
 
"아니, 어렵지 않아. 네게 그런 것을 고를 힘이 없거든, 위험한 투자를 하지 않으면  
 
그만이야." 
 
이면지의 말을 달리 해석하면, 손해나는 투자를 하지 말라는 것이었다. 이면지가  
 
다시 말을 이었다. 
 
"대신에 수익이 조금 낮더라도, 예금과 같이 안정된 수익이 보장되는 곳에 투자를 하 
 
면 그만이지. 어때? 어렵지 않지? 거꾸로 투자상품을 고를 힘이 있거나 사업으로 예금 
 
보다 더 높은 수익을 안정적으로 얻을 수 있다면 이야기가 달라지지. 오히려 예금보다 
 
더 나을 수 있지. 더 높은 수익을 자주 얻을 수 있을테니까 말이야." 
 
"그러니까 네 말은 먼저 안전한 투자를 하고, 그 다음에 안목이 생기면 수익이 높거나 
 
더 자주 수익을 내는 방향으로 투자를 하라는거잖아?" 
 
"그래, 맞았어. 무엇보다 원금을 보전하는 것이 우선이야. 손해를 보면 시간을 잃게  
 
되고, 시간을 잃어버리면 복리 효과를 잃게 되지. 원금이 보전된 다음에야 수익도  
 
생기는 것이란 말이지. 원금이 없으면 수익이라는 것 자체도 나오지 않아. 마찬가지로 
 
손해를 보아 원금이 줄면, 이자율이나 수익률이 같아도 받는 금액이 줄아든다는  
 
이야기도 되고, 그러니 안목이 생기기 전에는 안정된 투자를 하는 것이 최선이야." 
 
결국 안정과 안목의 문제였다. 예금이라는 것은 이자율만 비교하면 그만이다. 조금이 
 
라도 높은 이자를 지급하는 은행이라면 안심하고 맡길 수 있다. 물론, 요즘처럼 은행 
 
도 망할 수 있는 시대라면 은행도 살펴보아야 하겠지만, 그래도 은행만큼 믿을 수 있 
 
는 곳이 어디 있겠는가? 
 
투자의 달인들처럼 꾸준히 성장할 가능성이 있는 회사를 고를 안목이 있다면, 그런  
 
회사의 주식을 매입할 수도 있을 것이다. 그렇다면 예금을 하거나 국공채를 매입할 
 
때보다는 더 높은 수익을 안겨줄 것이다. 능력 있는 펀드운용회사나 펀드매니저를 고 
 
를 안목이 있다면 펀드에 가입하는 것도 좋은 투자방법이 될 수도 있다. 그들이 나를 
 
대신해서 포도주 단지를 잘 관리해 줄테니까 말이다. 
 
이면지의 설명을 듣다 보니, 일전에 할머니께서 들려주신 말씀이 생각났다. 
 
"포도나무의 어린 묘목을 고를 때에는 신중해야 해. 앞으로 수십 년간 포도송이를 잘 
 
맺어줄 수 있는 것인지 알아보아야 하지. 만약 묘목을 잘 고르지 못하겠다면, 포도농 
 
사를 잘 짓고 있는 전문가의 도움을 받아야 하지. 묘목을 잘못 고르면 돈과 시간만 
 
버리게 되지." 
 
할머니는 이면지보다 더 단순명쾌하게 부자가 되는 이치를 설명하셨던 것이다. 
 
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